6. 기업성과 분석(2) - 매우 중요

자산수익률(ROA)

자산 수익률(ROA)은 기업의 총 자산 대비 얼마나 많은 이익을 창출했는지를 나타내는 지표입니다. ROA는 기업이 보유한 자산을 얼마나 효과적으로 활용하고 있는지를 나타내는 지표이므로, 높을수록 기업의 경영 성과가 좋다는 것을 의미합니다. ROA는 기업의 총자산에서 이익을 얼마나 창출하는지를 보여주기 때문에, 총자산 대비 이익이 낮은 기업은 ROA가 낮게 나타납니다. 따라서, ROA가 높은 기업은 총자산 대비 이익이 높다는 것을 의미하며, 효율적인 자산 운용 능력을 가진 기업으로 평가됩니다. 하지만, ROA는 산업별로 상이한 특성을 가지고 있기 때문에 산업간 비교에서는 한계가 있습니다. 따라서, ROA를 사용한 성과 분석은 산업별 특성을 고려하여 진행되어야 합니다.

ROA = (순이익 / 총자산) x 100

 

자기자본 수익률(ROE)

자기자본 수익률(ROE)은 기업이 투하한 자기자본으로 얼마나 수익을 창출했는지를 나타내는 지표입니다. 기업의 이익을 얼마나 잘 창출하고 있는지를 평가하는 지표로 사용됩니다. 일반적으로 높은 ROE는 기업의 경영성과가 우수하다는 것을 의미합니다. 하지만 ROE가 높다고 해서 항상 좋은 기업은 아닙니다. ROE가 높더라도 기업의 자금구조나 산업 특성 등을 고려해야 합니다. 또한, ROE는 단기적인 수익성 지표이기 때문에 장기적인 관점에서 기업을 평가하기에는 한계가 있습니다.

ROE = (당기순이익 / 자본총계) × 100

 

주당순이익(P/E ratio = PER)

주당순이익(P/E ratio)은 기업의 주가 대비 주당 이익을 나타내는 지표로, 기업의 수익성을 평가하는 데 사용됩니다. P/E ratio는 주가 대비 EPS(Earnings Per Share)를 나타내는 지표로, P/E ratio가 높을수록 주가가 고평가되었다고 해석할 수 있습니다. 주가와 주당순이익 모두 시간에 따라 변화할 수 있으므로, P/E ratio도 항상 변화합니다. 일반적으로 P/E ratio가 낮을수록 주식이 저평가되었다고 해석할 수 있으며, 높은 P/E ratio는 시장이 해당 기업의 성장 가능성을 인정하고 있는 것으로 해석할 수 있습니다. 하지만, P/E ratio는 기업의 성장 가능성 외에도 시장의 변동성, 이자율 등 여러 요인에 따라 영향을 받을 수 있으므로 다양한 지표와 함께 분석해야 합니다.

P/E ratio = 주가 / 주당순이익

 

주당순자산비율(Price-to-Book Ratio, P/B Ratio = PBR)

주당순자산비율(Price-to-Book Ratio, P/B Ratio)은 주식 시장에서 주식 가격과 기업의 순자산 가치 사이의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 비율은 기업의 가치 평가에 대한 지표로 사용됩니다. 비율이 1보다 낮을 경우, 기업의 순자산 가치가 주식 시장에서 거래되는 주식 가격보다 높다는 것을 의미합니다. 이 경우, 투자자들은 주식을 저평가된 것으로 간주하고 매수 결정을 할 수 있습니다. 반대로 P/B Ratio가 1보다 높을 경우, 시장에서 거래되는 주식 가격이 기업의 순자산 가치보다 높아서 고평가된 것으로 간주됩니다. 주당순자산비율은 기업의 업종이나 성장성, 수익성 등에 따라 다르게 해석될 수 있습니다. 특히 성장기업이나 비자산기업의 경우, P/B Ratio가 높게 나타날 수 있습니다. 따라서 주당순자산비율을 평가할 때에는 해당 기업의 특성과 비교 대상 기업들과의 비교를 함께 고려해야 합니다.

P/B Ratio = 주당순자산 ÷ 현재 주가

 

주가매출비율(P/S ratio = PSR)

주가매출비율(P/S ratio)은 기업의 시가 총액을 매출액으로 나눈 비율로, 기업의 가치를 측정하는 지표 중 하나입니다. P/S ratio가 낮을수록 기업의 가치가 저평가되어 있다는 것을 의미하며, 높을수록 고평가되어 있다는 것을 나타냅니다. P/S ratio는 기업의 성장 가능성과 경쟁력을 반영할 수 있습니다. 예를 들어, 성장 가능성이 높은 기업은 미래의 매출액이 증가할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 P/S ratio가 높을 수 있습니다. 그러나 경쟁력이 떨어지거나 불확실한 기업의 경우 P/S ratio가 낮을 수 있습니다. P/S ratio는 주식 투자에서만 사용되는 것이 아니라, 기업 인수 합병(M&A) 시에도 사용됩니다. 이는 P/S ratio가 기업의 가치를 측정하는 중요한 지표 중 하나이기 때문입니다.

P/S ratio = 시가총액 ÷ 매출액

 

 

 

Return on assets (ROA)
Return on assets (ROA) is a metric that shows how much profit a company generates relative to its total assets. Because ROA is an indicator of how effectively a business is utilizing the assets it has, a higher number indicates that the business is performing better. Because ROA shows how much profit a company generates from its total assets, a company with low profit to total assets will have a low ROA. Therefore, a company with a high ROA will have a high profit to total assets and will be viewed as efficiently managing its assets. However, ROA is limited in cross-industry comparisons because it has different characteristics for each industry. Therefore, performance analysis using ROA should be conducted by considering industry-specific characteristics.
ROA = (Net Income / Total Assets) x 100

Return on equity (ROE)
Return on equity (ROE) is a metric that indicates how much profit a company generates from its equity investments. It is used as a metric to evaluate how well a company is generating profits. In general, a high ROE indicates that a company is performing well. However, a company with a high ROE is not always a good company. Even if a company has a high ROE, you need to consider other factors such as the company's capital structure and industry characteristics. Also, ROE is a short-term profitability indicator, so it has limitations in evaluating a company from a long-term perspective.
ROE = (net income / total capitalization) × 100

Earnings per share (P/E ratio = PER)
The P/E ratio is a measure of a company's earnings per share relative to its stock price and is used to evaluate a company's profitability. The P/E ratio is an indicator of earnings per share (EPS) relative to the stock price, and a higher P/E ratio can be interpreted as an overvalued stock price. Since both stock price and EPS can change over time, the P/E ratio is always changing. In general, a lower P/E ratio indicates that a stock is undervalued, while a higher P/E ratio indicates that the market recognizes the company's potential for growth. However, the P/E ratio should be analyzed in conjunction with a variety of other indicators, as it can be affected by factors other than a company's growth potential, such as market volatility and interest rates.
P/E ratio = Stock price / Earnings per share

Price-to-Book Ratio (P/B Ratio = PBR)
The price-to-book ratio (P/B ratio) is a metric in the stock market that shows the ratio between the price of a stock and the net asset value of a company. This ratio is used as an indicator of a company's valuation. If the ratio is lower than 1, it means that the net asset value of a company is higher than the price of its shares traded on the stock market. In this case, investors may consider the stock to be undervalued and make a buying decision. Conversely, if the P/B Ratio is higher than 1, the price of the stock traded in the market is higher than the net asset value of the company and it is considered overvalued. The P/B ratio can be interpreted differently depending on the company's industry, growth, profitability, etc. Growth companies or non-asset companies may have a higher P/B ratio. Therefore, when evaluating the P/B ratio, it is important to consider the characteristics of the company and how it compares to its peers.
P/B Ratio = Net worth per share ÷ Current stock price

Price-to-Sales Ratio (P/S ratio = PSR)
The price-to-sales ratio (P/S ratio) is the ratio of a company's market capitalization divided by its sales, and is one of the metrics that measures a company's value. A lower P/S ratio indicates that a company is undervalued, while a higher ratio indicates that it is overvalued. The P/S ratio can reflect a company's growth potential and competitiveness. For example, a company with high growth potential is expected to increase its revenue in the future. However, a less competitive or uncertain company may have a lower P/S ratio. The P/S ratio is not only used in stock investing, but also in mergers and acquisitions (M&A). This is because the P/S ratio is one of the most important indicators of a company's value.
P/S ratio = market capitalization ÷ revenue