가치 평가 방법인 'dcf모형'

DCF 모형은 기업가치 평가 방법 중 하나로, 기업이 미래에 발생시킬 현금흐름을 예측하고 현재 가치로 할인하는 방법입니다. DCF 모형을 이해하기 위해서는 먼저 현금흐름과 할인요소에 대해 이해해야 합니다.

 

현금흐름은 기업이 미래에 발생시키는 현금의 양을 의미합니다. 예를 들어, 한 기업이 내년에 10억원의 매출을 예상하고, 그 중 3억원이 순이익으로 발생할 것으로 예상된다면, 그 3억원이 해당 기업의 현금흐름입니다.

 

할인요소는 미래에 발생할 예상 현금흐름을 현재 가치로 바꾸는 요소입니다. 미래에 발생할 현금흐름은 불확실성이 높으므로, 이를 현재 가치로 할인해야 합니다. 할인요소는 일반적으로 기업의 자본비용(예를 들어, 차입금 이자율)을 이용하여 계산됩니다.

 

DCF 모형을 이용하면, 기업의 미래 현금흐름을 예측하고, 이를 할인요소로 할인하여 현재 가치로 계산할 수 있습니다. 이를 통해 기업의 내재 가치를 계산할 수 있습니다. 예를 들어, A기업이 미래 5년간 연간 10억원의 현금흐름을 발생시킬 것으로 예상되고, 자본비용이 10%일 때, 이를 할인하여 현재 가치를 계산하면 약 38억원이 됩니다. 이는 A기업의 내재 가치라고 할 수 있습니다.

비유적으로, DCF 모형은 미래의 수익을 현재 가치로 환산하여 기업의 가치를 측정하는 것입니다. 마치 미래에 받을 돈을 현재 가치로 바꾸어 보관하듯이, 미래에 발생할 현금흐름을 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 측정하는 것입니다.

 

! DCF 모형은 가정이나 예측에 기반하기 때문에, 그 결과에는 불확실성이 따르게 됩니다. 따라서, 투자자는 DCF 모형을 이용한 가치 산정 결과에 대해 충분히 검토하고, 여러 가지 요인들을 고려한 다각적인 분석을 통해 투자에 대한 의사결정을 내려야 합니다.

 

 

 

The DCF model is a method of valuing a company that forecasts the future cash flows a company will generate and discounts them to their present value. To understand the DCF model, it's important to understand cash flows and discounting factors.

Cash flows are the amount of cash a company will generate in the future. For example, if a company expects to generate $1 billion in revenue next year, of which $300 million is expected to be net income, that $300 million is the company's cash flow.

The discount factor converts the expected future cash flows into a present value. Since future cash flows are highly uncertain, they must be discounted to present value. The discount factor is typically calculated using a company's cost of capital (e.g., the interest rate on borrowed money).

With the DCF model, you can forecast a company's future cash flows, discount them by a discount factor, and calculate their present value. This allows you to calculate the intrinsic value of a company. For example, if Company A is expected to generate 1 billion won in cash flow per year for the next five years, and the cost of capital is 10%, the discounted present value is about 3.8 billion won. This is the intrinsic value of Company A.
Analogically, the DCF model measures the value of a company by converting future earnings into present value. Just as you would store money that you will receive in the future by converting it to its present value, you can measure the value of a company by discounting future cash flows to their present value.

Because DCF models are based on assumptions and projections, their results are subject to uncertainty. Therefore, investors should carefully review the results of valuation calculations using DCF models and make investment decisions based on a multifaceted analysis that considers many factors.